| Tittel: | Aktivaallokering for Norge | | Ansvar: | Trond M. Døskeland | | Forfatter: | Døskeland, Trond M.  | | Materialtype: | Artikkel - elektronisk | | Signatur: | Praktisk økonomi & finans | | Utgitt: | Oslo : Universitetsforlaget, 2006 | | Omfang: | S. 81-89 | | Serie: | Praktisk økonomi & finans ; 3/2006 | | Note: | praktisk-økonomi-og-finans/2006/3/artikkel/døskeland | | Innhold: | Petroleumsfondet har skiftet navn til Pensjonsfondet. Da er det vel også på tide å innføre en strategi som tar hensyn til pensjonene? I denne artikkelen viser jeg at dagens aktivaallokeringsstrategi (konstant fordeling 40:60 mellom aksjer og obligasjoner) er tuftet på et rammeverk som ikke tar hensyn til balansen til Norge (for eksempel oljeformuen og pensjonsforpliktelsene). Jeg beskriver i artikkelen en modell for optimal aktivaallokering som tar hensyn til et lands formuesbalanse. Modellen kalibrert til Norge gir en dynamisk strategi, som gir høyere aksjeandel enn 40 % i dag, men lavere over tid. Simuleringer av strategiene viser at den nye strategien i de fleste tilfeller vil gi et bedre resultat enn dagens. Jeg viser avslutningsvis at Norge med dagens forhold med stor sannsynlighet vil klare å betale fremtidige pensjoner, men en er avhengig av at tre viktige forutsetninger er oppfylt: Fortsatt høy oljepris, høy vekst i verdensøkonomien og at Norge klarer å gjennomføre vedtatt reform av pensjonss |
|
|