Tittel: | Hvordan estimere et selskaps kapitalkostnad? | Ansvar: | Snorre Nitter | Forfatter: | Nitter, Snorre | Materialtype: | Artikkel - elektronisk | Signatur: | Praktisk økonomi & finans | Utgitt: | Oslo : Universitetsforlaget, 2023 | Omfang: | S. 125–134 | Serie: | Praktisk økonomi & finans ; 2/2023 | Emneord: | Kapital / Risiko | Innhold: | Den fundamentale verdien av et selskap eller et prosjekt defineres primært av to faktorer, selskapets forventede fremtidige kontantstrøm samt avkastningskravet disse kontantstrømmene diskonteres med tilbake til nåtid. Investeringer skaper kun verdi om nåverdien er positiv, eller forenklet; om internrenten er høyere enn kapitalkostnaden. Kapitalkostnaden kan anses som en sentral kobling mellom bedriftsøkonomi og investeringer (Mauboussin og Callahan 2023). Selskapene benytter seg av kapitalen investorene sparer og søker å investere denne kapitalen samt kontantstrømmen som forretningen generer til en avkastning som er høyere enn kapitalkostnaden (og gjerne med god margin ref. f.eks. hurdle rate). Et velfundert syn på kapitalkostnad er følgelig viktig både fra et investorperspektiv og et selskapsperspektiv. Utgangspunktet er at dersom selskapene maksimerer nåverdien, maksimeres verdien for investorene.
Nøkkelord: forventet avkastning, kapitalkostnad | Del av verk: | Praktisk økonomi & finans 2/2023 |
|
|