| Tittel: | Er hovedindeksen en optimal portefølje med hensyn til avkastning og risiko? |
| Ansvar: | Svein Oskar Lauvsnes |
| Forfatter: | Lauvsnes, Svein Oskar  |
| Materialtype: | Artikkel - elektronisk |
| Signatur: | Praktisk økonomi & finans |
| Utgitt: | Oslo : Universitetsforlaget, 2018 |
| Omfang: | S. 226-238 |
| Serie: | Praktisk økonomi & finans ; 3/2018 |
| Note: | 10.18261/issn.1504-2871-2018-03-06 |
| Innhold: | Denne studien viser at aksjeindeksen OSEAX ikke er en optimal portefølje i klassisk forstand. Ved å anvende Markowitz’ metode for minimumvarians-porteføljer (MVP) på et utvalg av delindekser viser det seg at det er mulig å oppnå høyere forventet avkastning for marginalt lavere risiko «in-sample» for hele perioden 1996–2016. For hovedindeksen OSEBX er forskjellene enda større i favør av den optimaliserte porteføljen, både med hensyn til risiko og forventet avkastning. Disse verdivektede referanseindeksene tilfredsstiller dermed ikke kravet til en effisient «markedsportefølje». Stabiliteten til porteføljevektene er undersøkt ved et ekspanderende estimeringsvindu. Vektene endrer seg noe, men beholder samme rangering. «Out-of-sample»-porteføljer med disse vektene gir et minst like godt eller vesentlig bedre risiko-avkastningsforhold sammenlignet med referanseindeksene. Resultatene er i samsvar med internasjonal forskning på området. |