| Tittel: | Verdi av eiendom når rentedopet tar slutt | | Ansvar: | Yngve Kaldestad | | Forfatter: | Kaldestad, Yngve  | | Materialtype: | Artikkel - elektronisk | | Signatur: | Praktisk økonomi & finans | | Utgitt: | Oslo : Universitetsforlaget, 2023 | | Omfang: | S. 272–284 | | Serie: | Praktisk økonomi & finans ; 3/2023 | | Emneord: | Eiendomsmarkedet / Renter / Verdisetting | | Innhold: | Eiendomsaksjer har vært gjennom en turbulent tid de siste årene. Vi ser på noen av driverne fra et verdsettelsesperspektiv. Inflasjonen har økt kraftig og forventes å ligge høyt en stund til. Ettersom årlig leie normalt oppjusteres med KPI, er det lett å tenke at eiendom gir inflasjonsbeskyttelse. Eiendomsselskapenes rentekostnader og avkastningskrav påvirkes imidlertid også av realrenten, markedets risikopremie og bankmarginer. Når realrenten øker, blir nåverdi av fremtidige kontantstrømmer mindre verdt. Fallende eiendomsverdier kombinert med økte bankmarginer og lavere risikovilje hos långivere kan føre til likviditetsskvis, særlig for eiendommer som i utgangspunktet hadde lav yield og høy belåning. I neste omgang kan refinansiering bli et problem. De fleste børsnoterte nordiske eiendomsselskaper er i skrivende stund priset til en rabatt målt mot verdijustert egenkapital, uten at det nødvendigvis betyr at de er priset på billigsalg.
Nøkkelord: verdivurdering, eiendom, eiendomstakster, avkastningskrav | | Del av verk: | Praktisk økonomi & finans 3/2023 |
|
|